.

0 (hodnocen0 x )

EB

EB

ONLINE

[Česko] : Grada, 2010

1 online zdroj (416 stran)

ISBN 978-80-247-7433-6 (online ; pdf)

ISBN 978-80-247-3293-0 (print)

Publikace přináší v komplexní formě a s důrazem na praktické využití poznatky, jejichž uplatnění významně zvyšuje kvalitu přípravy, hodnocení, výběru a řízení rizika projektů včetně tvorby investičního programu. Kniha se zabývá přípravou a realizací investičních projektů, jejich financováním, kontrahováním a stanovením základních kritérií hodnocení ekonomické efektivnosti projektů. Dále se věnuje analýze a řízení rizika projektů včetně využití pokročilých nástrojů jako jsou scénáře a simulace Monte Carlo. Dočtete se i o ocenění flexibility projektů s využitím reálných opcí, tvorbě a řízení portfolia projektů a postauditech projektů. Závěrečná kapitola se zaměřuje na zpracování podnikatelského záměru (plánu) projektu. Kniha je určena jak pracovníkům, kteří se účastní přípravy investičních projektů, tak manažerům, kteří hodnotí tyto projekty a rozhodují o jejich realizaci, dále pracovníkům bank a jiných institucí podílejících se na financování projektů a studentům..

001485374

O autorech 11 // Předmluva 13 // 1. Příprava a realizace investičních projektů 15 // 1.1 Investiční rozhodování ve firmě 16 // 1.2 Klasifikace investičních projektu 16 // 1.2.1 Vztah k rozvoji podniku 17 // 1.2.2 Věcná náplň projektů 17 // 1.2.3 Míra závislosti projektů 18 // 1.2.4 Forma realizace projektů 18 // 1.2.5 Charakter peněžních toků 19 // 1.2.6 Velikost projektů 19 // 1.3 Strategická orientace projektů 20 // 1.4 Nástin strategie projektu (firmy) 20 // 1.4.1 Geografická strategie 21 // 1.4.2 Strategie z hlediska podílu na trhu 21 // 1.4.3 Strategie z hlediska vazby výrobek - trh 22 // 1.4.4 Marketingová strategie 22 // 1.4.5 Volba strategie projektu 22 // 1.5 Proces přípravy a realizace projektů 23 // 1.5.1 Fáze života projektu 23 // 1.5.2 Předinvestiční fáze 26 // 1.5.3 Investiční fáze 33 // 1.5.4 Provozní fáze 37 // 1.5.5 Ukončení provozu a likvidace 38 // 1.6 Právní úprava investičního rozhodování a realizace investičních projektů 39 // 2. Financování a kontrahování investičních projektů 43 // 2.1 Zdroje financování projektů 44 // 2.1.1 Členění finančních zdrojů 45 // 2.1.2 Financování z vlastních zdrojů 47 // 2.1.3 Financování z cizích zdrojů 49 // 2.1.4 Nestandardní formy financování projektil 53 // 2.1.5 Financování projektů z provozních zdrojů 57 // 2.2 Kontrahování investičních projektů 58 // 2.2.1 Úloha a služby kontraktora 58 // 2.2.2 Typy kontraktů 60 // 3. Finanční analýza a hodnocení projektů 67 // 3.1 Kritéria hodnocení ekonomické efektivnosti 68 // 3.1.1 Ukazatele rentability 69 // 3.1.2 Doba úhrady 70 // 3.1.3 Kritéria založená na diskontování 73 // 3.1.4 Specifické aspekty oceňování investičních projektu 89 // 3.2 Peněžní toky projektu 92 // 3.2.1 Význam peněžních toků 92 //

3.2.2 Peněžní toky pro hodnocení ekonomické efektivnosti projektu 93 // 3.2.3 Peněžní tok pro posouzení finanční stability projektu 106 // 3.2.4 Problémy stanovení peněžních toků v hospodářské praxi 109 // 3.2.5 Vliv optimismu na peněžní toky 113 // 3.2.6 Závěrečná poznámka k peněžním tokům 116 // 3.3 Diskontní sazba 117 // 3.3.1 Firemní náklady kapitálu 117 // 3.3.2 Náklady vlastního kapitálu 118 // 3.3.3 Náklady cizího kapitálu 120 // 3.3.4 Závislost nákladů kapitálu na kapitálové struktuře firmy 121 // 3.3.5 Diskontní sazba projektu 121 // 3.3.6 Respektování rizika korekcí peněžního toku projektů 130 // 3.4 Ekonomická přidaná hodnota (EVA) 131 // 3.4.1 Podstata a stanovení ekonomické přidané hodnoty 131 // 3.4.2 Hodnota přidaná trhem (MVA) 132 // 3.4.3 Způsoby zvyšování EVA 132 // 3.4.4 Stanovení čisté současné hodnoty projektu pomocí EVA 133 // 3.5 Zdroje hodnoty projektů a systém zainteresovanosti 135 // 3.5.1 Zdroje hodnoty projektů 135 // 3.5.2 Systém zainteresovanosti 136 // 4. Management rizika projektů 141 // 4.1 Východiska managementu rizika projektů 142 // 4.2 Pojetí rizika 143 // 4.3 Klasifikace rizik // 4.4 Cíle a náplň managementu rizika investičních projektů 149 // 4.5 Iniciační fáze 151 // 4.6 Identifikace rizik 152 // 4.6.1 Vstupy pro identifikaci rizik 152 // 4.6.2 Subjekty podílející se na identifikaci rizik 153 // 4.6.3 Metody a nástroje identifikace rizik 154 // 4.6.4 Výstupy z identifikace rizik 155 // 4.6.5 Doporučení pro identifikaci rizik 156 // 4.7 Stanovení významnosti rizik 158 // 4.7.1 Analýza citlivosti 158 // 4.7.2 Matice hodnocení rizik 165 // 4.8 Stanovení velikosti rizika projektu 177 // 4.8.1 Způsoby stanovení velikosti rizika projektu 177 //

4.8.2 Stanovení velikosti rizika projektu na základě rozdělení pravděpodobnosti jeho kritérií hodnocení 178 // 4.8.3 Manažerské charakteristiky rizika projektu 181 // 4.9 Hodnocení rizika a rozhodování o riziku 184 // 4.10 Plánování protirizikových opatření 187 // 4.10.1 Náplň plánování protirizikových opatření 187 // 4.10.2 Příklady protirizikových opatření 188 // 4.10.3 Hodnocení a výběr protirizikových opatření 191 // 4.10.4 Plánování kontingenčních opatření 193 // 4.10.5 Výstupy plánování protirizikových opatření 194 // 4.11 Registr rizik 195 // 4.12 Závěrečné poznámky 196 // 5. Pravděpodobnostní přístupy v investičním rozhodování 201 // 5.1 Nedostatky tradičního přístupu k hodnocení investičních projektů 202 // 5.2 Scénáře 203 // 5.2.1 Pojetí scénářů 203 // 5.2.2 Tvorba kvantitativních scénářů 205 // 5.2.3 Typy scénářů 211 // 5.2.4 Využití scénářů 213 // 5.2.5 Faktory úspěšnosti scénářů 214 // 5.3 Simulace Monte Carlo 215 // 5.3.1 Tvorba finančního modelu investičního projektu a jeho programu 215 // 5.3.2 Určení klíčových faktorů rizika 219 // 5.3.3 Stanovení rozdělení pravděpodobnosti faktorů rizika 220 // 5.3.4 Stanovení statistické závislosti faktorů rizika 223 // 5.3.5 Realizace simulace a interpretace výsledků 225 // 5.3.6 Příklad aplikace simulace Monte Carlo v investičním rozhodování 227 // 5.3.7 Aplikace simulačních přístupů u společnosti Merck 247 // 5.3.8 Přednosti a nedostatky simulace Monte Carlo 248 // 5.4 Obtíže a bariéry implementace pravděpodobnostních přístupů v investičním rozhodování 249 // 5.5 Doporučení k implementaci pravděpodobnostních přístupů v investičním rozhodování 251 // 5.5.1 Personální stránka 251 // 5.5.2 Vzdělávání a výcvik 251 //

5.5.3 Procesní stránka 252 // 5.5.4 Organizační stránka 253 // 5.5.5 Motivace 253 // 6. Analýza a hodnocení investičního projektu s počítačovou podporou 259 // 6.1 Systém STRATEX 260 // 6.2 Hodnocení ekonomické efektivnosti a finanční stability projektu s počítačovou podporou 263 // 6.2.1 Stanovení peněžních toků projektu 264 // 6.2.2 Stanovení kritérií ekonomické efektivnosti projektu 268 // 6.2.3 Vliv změn předpokladů na ekonomickou efektivnost projektu 271 // 6.2.4 Finanční stabilita projektu 278 // 6.2.5 Hodnocení vlastního vkladu do projektu 281 // 7. Oceňování flexibility investičních projektů 287 // 7.1 Pojetí reálných opcí a jejich druhy 288 // 7.1.1 Pojetí reálných opcí a jejich hodnota 288 // 7.1.2 Druhy reálných opcí (typy flexibility investičních projektů) 289 // 7.2 Stanovení hodnoty reálných opcí 290 // 7.2.1 Finanční opce a jejich druhy 290 // 7.2.2 Postup stanovení hodnoty reálných opcí 291 // 7.2.3 Počítačová podpora stanovení hodnoty reálných opcí 293 // 7.3 Oblasti využití reálných opcí 298 // 7.4 Doporučení k aplikaci reálných opcí 299 // 8. Tvorba a řízení portfolia projektů 303 // 8.1 Nedostatky tvorby a řízení portfolia projektů v hospodářské praxi 304 // 8.2 Cíle tvorby a řízení portfolia 305 // 8.3 Náplň tvorby a řízení portfolia 307 // 8.3.1 Rámec tvorby a řízení portfolia 307 // 8.3.2 Tvorba portfolia projektů 318 // 8.3.3 Řízení portfolia projektů - 328 // 8.4 Implementace systému tvorby a řízení portfolia 331 // 8.5 Optimalizace portfolia projektů 333 // 8.5.1 Optimalizace portfolia za jistoty 333 // 8.5.2 Stochastická optimalizace portfolia 340 // 8.6 Diverzifikace a riziko 35? // 8.6.1 Vliv diverzifikace na riziko 350 // 8.6.2 Statistická závislost složek portfolia a jeho riziko 352 //

8.6.3 Diverzifikace a systematické riziko 354 // 9. Postaudity investičních projektů 361 // 9.1 Neúspěšnost investičních projektů a její příčiny 362 // 9.1.1 Projevy neúspěšnosti investičních projektů 362 // 9.1.2 Příčiny neúspěšnosti investičních projektů 363 // 9.2 Cíle a náplň postauditů investičních projektů 365 // 9.2.1 Cíle postauditů 365 // 9.2.2 Náplň postauditů 366 // 9.3 Výběr projektů pro postaudity 367 // 9.4 Informační zabezpečení postauditů 368 // 9.5 Personální a finanční zabezpečení postauditů 369 // 9.6 Metodická a organizační stránka postauditů 370 // 9.7 Charakteristika postauditů investičních projektů ve vybraných firmách . 370 // 9.7.1 Společnost British Petroleum 37? // 9.7.2 Postaudity ve vybraných firmách v ČR 371 // 9.8 Přínosy postauditů 374 // 10. Podnikatelský záměr 377 // 10.1 Realizační resumé 378 // 10.2 Charakteristika firmy a jejích cílů 379 // 10.3 Organizace řízení a manažerský tým 379 // 10.4 Přehled základních výsledků a závčrů technicko-ekonomické studie projektu 380 // 10.5 Shrnutí a závěry 381 // 10.6 Přílohy 382 // 10.7 Požadavky na podnikatelský záměr 382 // Příloha I. Výtahy z časopisů Chemical Engineering, Hydrocarbon Processing a European Chemical News 385 // Příloha II. Zkušenosti s uplatňováním postauditů investičních projektů v rafinérském odvětví 389 // II. 1 Cíle a využití poznatků z postauditů investičních projektů ve společnosti Česká rafínérská, a. s 390 // 11.2 Odpovědnost při zpracování postauditů 391 // 11.3 Náplň zprávy o postauditů 392 // 11.4 Příklad postauditů investičního projektu 395 // Příloha III. Základní typy teoretických rozdělení pravděpodobnosti 397 // Summary 403 // Rejstřík 405